獲大行祝福，華潤(rùn)水泥增長(zhǎng)倍升

     華潤(rùn)水泥（01313.HK）發(fā)盈喜，預(yù)計(jì)今年首九個(gè)月盈利將較2016年同期8.38億元顯著增加，主要原因是水泥產(chǎn)品的售價(jià)較高，水泥產(chǎn)品平均售價(jià)為287元，按年上升22%。預(yù)期華潤(rùn)水泥（01313.HK）今年純利可倍升至39億元，相信市場(chǎng)對(duì)其全年純利約32億元預(yù)測(cè)或有上調(diào)機(jī)會(huì)。

     而公司上半年?duì)I業(yè)額132億元，按年增加16.6%。純利16.4億元，增長(zhǎng)537%。期內(nèi)，毛利39億元，增加44.4%；綜合毛利率30%，增加5.7%，主要由于產(chǎn)品售價(jià)上升。上半年，水泥、熟料及溷凝土的平均售價(jià)分別為每噸294.6元、248.2元及每立方米371.4元，分別增加23.8%、增加43.3%及下降0.8%。

     華潤(rùn)水泥（01313.HK）在華南地區(qū)的銷售組合具韌性，其現(xiàn)價(jià)僅及預(yù)測(cè)今年市盈率8倍，較同業(yè)折讓25%至39%。目前公司估值仍未反映其持續(xù)改善的盈利前景，以及去槓桿情況，料公司資產(chǎn)負(fù)債表可續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)。建議投資者于4.85元左右買入華潤(rùn)水泥（01313.HK），目標(biāo)6.30元。