發(fā)布正面盈利預(yù)告 華潤(rùn)水泥表現(xiàn)最好

       中國(guó)銀河國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告，稱其覆蓋的水泥股上周平均上漲3.5%，表現(xiàn)最好的是華潤(rùn)水泥(01313)，股價(jià)上漲9.38%；金隅股份(02009)的表現(xiàn)最弱，股價(jià)下跌0.5%。報(bào)告稱，宜“買入”華潤(rùn)水泥，并給予金隅股份和安徽海螺(00914)“持有”評(píng)級(jí)。由于公司去年基數(shù)偏低，銀河國(guó)際預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)至少49%至超過50億元人民幣，這或?qū)砹己玫亩唐诮灰讬C(jī)會(huì)。

      銀河國(guó)際稱，全國(guó)水泥價(jià)格在淡季中繼續(xù)微跌。平均水泥價(jià)格上周環(huán)比下跌0.3%至326.08元人民幣每噸。在江西和福建部分地區(qū)，水泥價(jià)格下降10-30元人民幣每噸;在海南的部分地區(qū)和四川廣元，水泥價(jià)格上漲10-50元人民幣每噸。盡管雨量減少，受炎熱天氣影響，大部分地區(qū)對(duì)水泥的需求依然疲弱，僅長(zhǎng)三角地區(qū)少量企業(yè)的出貨量達(dá)到正常水平的70-90%。7月中旬全國(guó)平均水泥庫(kù)存水平輕微下跌至65.25%。

     煤價(jià)按周上漲0.17%至581元人民幣每噸。環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格指數(shù)上升1元人民幣每噸至581元人民幣每噸，較去年同期高39.3%。

中國(guó)建材（03323）預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)從低基數(shù)大幅回升。中國(guó)減持宣布，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)將同比大增，主要由于公司主要產(chǎn)品水泥的價(jià)格上升，以及按公允值與損益賬確認(rèn)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益大增所致。鑒于中國(guó)建材2016年上半年的報(bào)表凈利潤(rùn)十分低(1.10億元人民幣)，因此2017年上半年凈利潤(rùn)大增并不令人意外。特別是在3月15日銀河國(guó)際發(fā)布的研究報(bào)告中已指出，中國(guó)建材將在A股市場(chǎng)的投資取得良好回報(bào)(如上峰水泥(000672))。因此，上半年多少利潤(rùn)是來自水泥業(yè)務(wù)還尚待觀察。由于中國(guó)建材的beta值較高，其股價(jià)在短期內(nèi)可能有較佳表現(xiàn)。但銀河國(guó)際稱，根據(jù)全年經(jīng)常性凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)(20億元人民幣)，該股的2017年市盈率為11.8倍，這估值并不便宜。在覆蓋的水泥股中，華潤(rùn)水泥、金隅股份和中國(guó)建材已發(fā)布了2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，安徽海螺也將就上半年業(yè)績(jī)發(fā)布盈利預(yù)喜。